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7月3日，A股主要指数高开。截至10:00，CS人工智能指数跌2.0%，AI人工智能ETF（512930）跌2.3%；个股层面，金山办公、新易盛跌7%。

端午节前起，受到假期效应、海外终端利率上修、季末风格漂移修正等因素的扰动，AI概念板块持续调整，当前市场担忧相关行业进一步下行风险。

复盘近10年典型成长赛道的表现，在产业趋势向上的过程中，如果基本面没有被证伪，技术性调整的幅度一般在15-20%左右，个股层面最多在30%左右。在本轮AI相关一级行业的调整中，通信、计算机、传媒区间内最大回撤分别为-10.1%、-14.5%、-16.7%，短期回调已经相对够深。

考虑到AI下半年仍有新技术、新订单、新政策的持续催化，产业链景气度向上的逻辑仍然成立，AI可能还处于中期级别的上行趋势中，理论上进一步下探的空间有限，建议重点关注AI人工智能ETF（512930）。

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